ปกติแล้วเวลาเราฝากเงินในธนาคารจะต้องได้ผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย แต่ถ้าเราไปฝากเงินในบางประเทศเราอาจจะไม่ได้ดอกเบี้ยก็ได้นะ เพราะธนาคารกลางของประเทศนั้นๆใช้นโยบาย “ดอกเบี้ยติดลบ”

สาเหตุที่ต้องใช้นโยบายดังกล่าว เพราะธนาคารกลางของประเทศนั้นมองว่าเศรษฐกิจไม่ดี กำลังซื้อไม่มีและอัตราเงินเฟ้อต่ำจึงต้องลดดอกเบี้ยให้เกิดความต้องการ “กู้” เงินออกไปใช้จ่ายบ้าง เพราะจะทำให้มีต้นทุนที่ต่ำ

ประเทศที่ใช้นโยบายดอกเบี้ยติดลบในขณะนี้ ประกอบไปด้วย

ธนาคารกลางยุโรป...-0.3%

ธนาคารกลางสวิสเซอร์แลนด์...-0.75%

ธนาคารกลางสวีเดน...-0.5%

ธนาคารกลางเดนมาร์ก.. -0.65%

ล่าสุด..ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีการปรับดอกเบี้ยให้ -0.1%

อย่าตกใจ...คนฝากเงินอาจจะไม่กระทบมากเท่าไร ที่น่าเป็นห่วงคือภาคธนาคารพาณิชย์ เพราะหากไม่นำเงินไปปล่อยกู้ เงินที่ฝากไว้กับธนาคารกลางก็จะมีมูลค่าลดลงเรื่อยๆ แต่ถ้านำไปปล่อยกู้ในสภาวะที่เศรษฐกิจไม่ดีก็มีความเสี่ยงที่จะเกิดหนี้เสียอีก

นี่เป็นสาเหตุที่ทำให้ตลาดหุ้นทั่วโลกถูกเทขายอย่างหนัก เพราะการทำให้ดอกเบี้ยติดลบจะทำให้ค่าเงินของประเทศนั้นอ่อนค่าลงไปด้วย ต่างชาติต้องขายหุ้นและพันธบัตรที่ถือไว้เพราะอาจจะขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนได้ และนักลงทุนนำเงินไปลงทุนในทองคำแทน เพราะมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความปลอดภัยและแน่นอนที่สุด (ตอนนี้ค่าเงินทั่วโลกไว้ใจไม่ได้แล้ว)

ขณะที่พี่ใหญ่สหรัฐฯที่ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยก็ดูจะขึ้นไม่ได้แล้วเพราะระบบการเงินโลกตอนนี้กำลังปั่นป่วนหนักเผลอๆอาจจะต้องลงดอกเบี้ยให้ติดลบเหมือนกันด้วย

ผลกระทบต่อไทย ตอนนี้คงเงินบาทเราก็แข็งค่าขึ้นมาได้ แต่ยังต้องจับตาการเปลี่ยนแปลงทุกฝีก้าวครับ